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恩捷股份凈利增長2.4倍,是怎么回事?對同行有何影響?
發布時間:2019-02-20 13:48:54
關鍵詞:電池隔膜

  2月16日晚間,恩捷股份發布2018年業績快報,全年實現營收24億,同比增長96.7%,歸母凈利潤5.35億元,同比增長243.65%。這是怎么回事呢?高增長下的恩捷股份對行業有何影響呢?

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  具體來看,主要集中在以下三個方面。

  一是其濕法隔膜產品優異,贏得國內外客戶信賴。恩捷股份主打濕法隔膜產品,更薄、一致性好、強度高等優點,符合高能量密度鋰電發展趨勢,已經被廣泛應用到三元和磷酸鐵鋰等主流鋰電池市場。恩捷股份不論是在技術、產能,還是在成本上,達到了國際一流水平。恩捷股份不僅配套了國內頂尖鋰電池公司包括寧德時代、比亞迪、國軒高科等客戶,還積極開拓海外市場,得到了日韓等鋰電巨頭的認可,將成長為世界級的鋰電隔膜企業。

  二是,恩捷股份具備降本能力,不懼降價,盈利水平穩健。在新能源汽車補貼大幅退坡的背景下,鋰電池作為電動車成本最高的部件,降價在所難免,降價將會向整個產業鏈傳導,隔膜毛利率較高,下游客戶同樣希望議價。從鋰電池的成本來看,隔膜在鋰電池的成本占比已經很小,降價對電池的成本作用并不明顯,因此對隔膜的影響就更小了。同時,恩捷股份仍然具有降本能力,可對沖降價壓力。鋰電隔膜屬于重資產、重技術、重人才的行業,擴產難度較大,2018年內,行業內其他競爭者的新增產能較少,2019-20年,行業最大的痛點是保證供給。另外,海外訂單將大幅增加,產品結構將會改善,恩捷股份的盈利水平有望逆勢提高。

  三是其2018年的鋰電隔膜產能持續擴大,從而使得業績有保障。恩捷股份原名創新股份,2018年8月份完成對隔膜業務的并表,并于2018年10月18日更名。根據我國公司法、證券法等相關法律規定,同一控制人旗下的兩家公司需對報表進行追溯。在三季度報告中,恩捷股份預計2018年全年鋰電隔膜的凈利潤為5.7-6.1億之間,在全年業績快報中,鋰電隔膜實現凈利潤6.58億,扣非后,符合預期。歸屬上市公司的凈利潤為4.94億。鋰電隔膜已經成為恩捷股份最大主業,行業內遙遙領先。目前,恩捷股份現有上海、珠海兩大生產基地,截止到2018年底,恩捷股份已經實現鋰電隔膜產能13億平。此外,江西和無錫基地也在快速擴建中,無錫基地規劃產能15億平,未來幾年,恩捷股份的產能仍會大幅增加。

  綜上可知,恩捷股份凈利增長2.4倍背后是其產品、客戶以及產能等多方面共同作用的結果,對同行的發展具有一定的參考借鑒意義。


稿件來源: 電池中國網
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